Fue instalada en 1867 por mandato de  Máximo Pérez, quien era jefe político de la época.

Su ubicación original fue en la Plaza Independencia de Mercedes y costó mil quinientos pesos de la época, según consignó “El Siglo” de Montevideo en su edición del 3 de octubre de 1866.

Fue “la nota saliente” de una serie de mejoras urbanísticas que fue objeto Mercedes, entre las que se cuentan alumbrado público, nuevo muelle comercial sobre el río Negro, arbolado de calles y plazas, y acondicionamiento de la propia Plaza Independencia, que hasta aquel entonces era solo un espacio libre poblado de yuyos.

 
En la imagen, podemos ver la Plaza Independencia mercedaria, tal como lucía en los primeros años del siglo XX, con la Columna de la Libertad en su centro, mirando hacia el Este.

Al fondo, la Iglesia Catedral “Nuestra Señora de las Mercedes”, germen fundacional de la ciudad.

Al momento de inaugurarse “la pirámide” (nombre popular dado al monumento en ese tiempo), la iglesia estaba terminada en sus dos terceras partes.